Di tengah-tengah penutupan koronavirus yang menghukum di tanah besar China, saham pengendali kasino Macau kembali merosot tahun ini. Turun 3.69% tahun setakat ini, Las Vegas Sands (NYSE:LVS) tidak terlepas daripada aliran itu.
Pasir China
Sands China Parisian Macau, gambar di atas. Bernstein yakin dengan pengendali dan induk ASnya. (Imej: CNN )
Namun, beberapa penganalisis kekal yakin dengan syarikat konsesi Macau terbesar, berkata LVS dan unit Sands Chinanya bersedia untuk pulih. Dalam nota baharu kepada pelanggan, penganalisis di firma penyelidikan Bernstein mengurapi Las Vegas Sands dan Sands China sebagai idea saham kasino pilihan mereka untuk suku kedua, menilai setiap “berprestasi tinggi”. Penganalisis juga menawarkan ramalan tentang bila syarikat perjudian boleh memulihkan dividennya.
Dengan aliran tunai yang kukuh dan komitmen CAPEX yang terhad dalam tempoh beberapa tahun akan datang, kami menjangkakan Sands China akan menyahtuil dan kembali membayar dividen menjelang 2024,” kata Bernstein.
Pernah menjadi pembayar dividen terbesar dalam kalangan syarikat perjudian yang berpangkalan di AS, Sands menggantung pembayarannya dua tahun lalu untuk menjimatkan wang tunai pada permulaan wabak itu. Berikutan perjanjian baharu dengan pemiutang yang dicapai tahun lepas, syarikat perjudian itu dipercayai tidak boleh dan tidak akan memulakan semula pembayaran sehingga lewat 2022 paling awal.
LVS telah lama mempunyai salah satu pembayaran terkaya dalam industri permainan, dan salah satu rekod prestasi pertumbuhan pembayaran yang lebih dicemburui. Apabila dividen digantung , ia adalah $3.16 sesaham setiap tahun dan menghasilkan 6.88%. Ia adalah keputusan yang sukar untuk mendiang Sheldon Adelson, kerana bekas pengerusi dan ketua pegawai eksekutif LVS terkenal kerana berkata, “Yay, dividen!”
Sinar Harapan di Singapura
Pada masa ini, portfolio LVS terdiri daripada lima pusat peranginan bersepadu Macau dan Marina Bay Sands (MBS) di Singapura. Walaupun jalan menuju pemulihan di Macau semakin panjang dan nampaknya mengalami kemunduran setiap minggu, LVS boleh mengimbangi beberapa risiko itu dengan MBS. Ini kerana prospek jangka pendek https://digitalrightslac.net/ untuk kasino Singapura adalah lebih cerah berbanding tempat Macau yang setara.
Kami menjangkakan peningkatan dalam aktiviti perniagaan di pusat peranginan bersepadu Singapura akan bermula pada suku kedua, dan mempercepatkan ke 2023,” kata Bernstein.
Firma penyelidikan itu menambah MBS memacu $1.7 bilion pendapatan sebelum https://imbuecellars.com/ faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) pada margin 54% pada 2019 — sebelum COVID-19 muncul — menjadikannya pusat peranginan bersepadu mewah paling menguntungkan di dunia.
Bernstein menganggarkan MBS boleh kembali kepada $1.7 bilion dalam EBITDA pada 2024, dan akan melonjak kepada $1.9 bilion pada tahun berikutnya.
Macau Tidak Hilang Punca
Sangat mudah untuk mencari penganalisis dengan pandangan menurun pada landskap Macau semasa. Itu boleh difahami, kerana https://filmstory.org/ terdapat keterlihatan terhad tentang bila China akan menghentikan dasar sifar COVID-19 yang sia-sia, dan kerana kematian perniagaan junket di sana.
Walau bagaimanapun, konsensus meluas berpendapat bahawa pasaran massa dan premium Macau akan bangkit semula dengan lebih pantas berbanding VIP. Itu adalah positif untuk Sands China, kerana ia, bersama-sama dengan Galaxy Entertainment, adalah dominan dalam kalangan penjudi pasaran besar-besaran.
